CRO企业奥翔药业(603229.SH)出现异常。
2021年，奥翔药业实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为1.46亿元，同比增长接近70%，自2019年以来连续第三年快速增长。今年一季度，公司实现净利润0.71亿元，同比增逾60%，延续了高速增长势头。
对此，奥翔药业解释称，CDMO业务、特色原料药业务均取得较快增长，市场开拓、重要产品放量等，这些因素共同推动净利润快速增长。
基本面表现不错，而股东表现让人感到意外。今年4月6日晚间，奥翔药业披露股东减持计划，包括公司实际控制人、董事长郑志国在内的五大股东拟合计减持不超5.48%股权。如果以4月6日收盘价计算，若顶格减持，五大股东将套现约10亿元。
五大股东联袂减持套现的背景是，今年以来，奥翔药业的股价涨幅较大，4月29日收盘价72.45元/股，较年初翻倍，处于股价高位。
产品放量净利加速增长
CRO行业需求旺盛，奥翔药业盈利能力加速释放。
年报显示，2021年，奥翔药业实现营业收入5.70亿元，同比增长39.21%，净利润为1.46亿元，较上年增长68.05%，扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为1.33亿元，较上年增长56.03%。
对此，奥翔药业解释称，公司主营业务发展良好，CDMO业务、特色原料药业务均取得较快增长。新客户的拓展以及重要产品的放量等多方面因素带动公司利润较快增长。
从单个季度看，去年一二三四季度，公司实现的营业收入分别为1.44亿元、1.42亿元、1.44亿元、1.40亿元，季度之间整体上较为平稳，同比变动幅度为81.19%、8.63%、56.56%、30.39%。对应的净利润为0.44亿元、0.39亿元、0.28亿元、0.36亿元，同比分别增长109.15%、22.74%、103.28%、72.50%。
对比季度业绩数据，净利润较营业收入波动幅度要大一些，同比增长速度整体明显高于营业收入。
奥翔药业主要从事特色原料药及医药中间体的研发、生产和销售，以及为客户提供定制生产和研发业务。从行业角度看，公司业务可分为原料药及中间体及技术服务。2021年，原料药及中间体业务收入为5.36亿元，同比增长32.37%，毛利率为52.53%，同比减少3.56个百分点;技术服务费为0.33亿元，同比增长808.20%，毛利率92.83%，同比上升4.75个百分点。
奥翔药业成立于2010年4月，2017年5月9日在上交所挂牌上市。
上市之后，奥翔药业经营业绩逐步走稳，且表现为加速增长。2017年、2018年，公司实现的营业收入分别为2.40亿元、2.44亿元，同比增长幅度为20.79%、1.54%。这两年，公司实现的净利润分别为0.53亿元、0.44亿元，同比分别下降7.53%、17.26%。2019年、2020年，公司实现的营业收入为3.08亿元、4.09亿元，同比增长幅度为26.25%、32.91%。
对比上市以来的业绩变动趋势，2021年，奥翔药业的净利润呈现加速增长之势。
今年一季度，奥翔药业实现营业收入2.05亿元，同比增长42.45%，创单季营业收入新高。公司取得的净利润为0.71亿元，同比增长61.18%，扣非净利润为0.71亿元，同比增长63.54%，继续呈现出快速增长势头。
与净利润相对应的经营现金流，2017年至2020年分别为0.47亿元、0.12亿元、0.88亿元、1.38亿元。整体上，公司的经营现金流与净利润变动趋势一致。2021年，其经营现金流为1.74亿元，同比继续增长。
前十大股东五个抛减持计划
与基本面持续向好并不匹配的是，奥翔药业的重要股东筹划大规模减持套现。
今年4月6日晚间，奥翔药业的实际控制人郑志国披露减持计划，其拟在公告发布之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价交易方式或大宗交易方式合计减持不超过1150万股，减持比例不超过公司股份总数的4.01%。
与郑志国同时披露减持计划的还有四大股东，分别为董事、监事、高管刘兵，董事、监事、高管张华东以及奥翔投资，众翔投资，这四位股东均拟在公告日起的15个交易日后的6个月进行减持，拟分别减持不超过0.33%、0.16%、0.65%、0.33%股权，加上郑志国，合计拟减持不超过5.48%股权。五大股东减持原因均为个人资金需求。
需要说明的是，奥翔投资和众翔投资为公司董事郑仕兰控制的员工持股平台，郑仕兰分别持有奥翔投资、众翔投资60.6927%、69.4737%的出资比例。此外，董事刘瑜通过奥翔投资间接持有公司部分股份，其持有奥翔投资2.9869%的出资比例;监事徐海燕、监事朱贺敏、监事余官能均通过众翔投资间接持有公司部分股份，其分别持有众翔投资4.7790%、0.5974%、1.1948%的出资比例。
上述拟减持的五大股东为奥翔药业前十大股东，前十大股东五个拟减持，减持力度之大可见一斑。
除了前五大股东减持外，本次减持规模最大的是郑志国，郑志国不仅是奥翔药业的实际控制人，还担任公司董事长、总经理。
本次减持备受质疑的还有，奥翔药业股价大涨后，郑志国领衔齐刷刷减持。
根据K线图，2021年，奥翔药业的股价处于躺平状态，在30元至40元之间波动。今年2月以来，股价不断上行，4月13日最高达到79.09元/股，随后有所调整，4月29日，其收盘价为72.45元/股，较年初翻了一倍多。
前复权来看，奥翔药业目前的股价处于历史高位。
目前，上述披露减持计划的五大股东均已进入减持期。
股价翻倍涨后，五大股东就拟减持套现，这中间是否存在某种关联?
如果以披露减持计划当天的收盘价61.49元/股计算，顶格减持的话，五股东将合计套现约9.67亿元。如果以进入减持期的4月27日收盘价61.72元/股计算，将合计套现约10亿元。
