年内主动权益基金业绩“领头羊”、万家基金基金经理黄海在三季报进行了怎样的调仓换股？10月25日出炉的三季报揭开了谜底。
(相关资料图)
从基金三季报来看，黄海在三季度并未大幅更换十大重仓股，而是增加了此前的持股数量。其中，持仓占比最高的三只股票是：中国海油(600938.SH)、潞安环能(601699.SH)、山西焦煤(000983.SZ)。
资产配置方面，黄海进一步提高了股票仓位。截至三季度末，万家宏观择时多策略持有股票总市值为17.12亿元，占基金净值比例为91.88%，较二季度末提升2.11个百分点；万家新利持有股票总市值为9.46亿元，占基金净值比例为91.96%，较二季度末提升1.69个百分点；万家精选持有股票总市值为9.68亿元，占基金净值比例为91.96%，较二季度末提升3.04个百分点。
数据显示，截至10月24日，黄海目前在管3只基金产品，分别是万家宏观择时多策略、万家新利和万家精选，上述3只基金年初至今的收益率分别为57.33%、51.14%和42.89%，稳居主动权益基金前三席。
增加油气行业权重
分产品来看，与二季度相比，万家新利十大重仓股中，中国海油、中国神华(601088.SH)、华阳股份(600348.SH)、迎驾贡酒(603198.SH)为新晋前十，持仓市值为8666.63万元、5641.48万元、5562.48万元、4311.05万元，持仓数量为547.48万股、178.3万股、304.46万股、76.75万股。其中，华阳股份第一次出现在万家新利的持仓中。
此外，山西焦煤、潞安环能、淮北矿业(603198.SH)、金地集团(600383.SH)、陕西煤业(600383.SH)、中煤能源(601898.SH)获加仓，加仓幅度为83.11%、75.19%、69.15%、56.62%、50.43%、35.05%，持仓市值为8472.43万元、8503.81万元、6722.03万元、4462.12万元、7134.73万元、5895.94万元。
保利发展(600048.SH)、建发股份(600153.SH)、晋控煤业(601001.SH)、兖矿能源(600188.SH)则跌出前十。
截至三季度末，万家新利十大重仓股
万家宏观择时多策略和万家精选的持仓变动也与万家新利基本一致。
万家精选策略方面，与二季度相比，中国海油、中国神华、华阳股份、迎驾贡酒新晋十大重仓股；潞安环能、山西焦煤、陕西煤业获加仓，加仓幅度为19.47%、18.15%、6.23%；金地集团、中煤能源、淮北矿业遭减仓，减仓幅度为12.29%、5.80%、4.92%。
截至三季度末，万家精选十大重仓股
万家宏观择时多策略方面，与二季度相比，中国海油、中国神华、华阳股份、迎驾贡酒新晋十大重仓股；潞安环能、山西焦煤、陕西煤业、淮北矿业获加仓；兖矿能源、晋控煤业、建发股份、保利发展跌出前十。
截至三季度末，万家宏观择时多策略十大重仓股
当前环境下价值股的性价比较高
回顾三季度，黄海在财报中表示，A股市场整体上呈现弱势分化的格局，同样在风格上，成长和消费板块偏弱，金融和周期相对平稳。主要是因为成长股在二季度反弹较猛，估值抬升，同时三季度海外加息步伐加快，美债收益率处于十年高位，国内金融市场的流动性亦边际收紧，导致资金利率有所回升，进一步加剧了风格的分化。
“投资上，我们延用了去年年底的判断和策略，挖掘市场中的结构性机会，主要布局在低估值、高分红、业绩稳定性较高的价值股。”黄海指出，在三季度持仓结构上略有调整，适度增加了油气行业的权重，同时降低了地产的权重，增加了消费、金融、建筑等其他行业的配置，而后者股价的超跌带来了较好的布局机会。
展望后市，黄海维持审慎乐观的态度，他认为A股市场虽然受各种负面因素冲击呈现反复寻底的态势，但由于中国市场广大，同时制造业体系完备，A股市场上结构性的机会仍将层出不穷。
“当前环境下价值股的性价比较高，持续受益于资产配置从成长股向价值股再平衡的过程。”黄海判断。
