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中国股市:一个人有野心没实力是一种什么样的体验? 每日快播

时间:2023-07-02 16:44:26       来源:个人图书馆-liuenk5gb

很多人都曾懊恼于自己看好的某个股票没有买,最后大涨,就认为自己的选股眼光很好,只是运气欠佳。乐观者更是认为,运气是平等的,说明自己下次能赚一票大的。

这类懊恼总是让我想起以前看到过的一个故事,有一群哲学家在讨论“自由的意义”时,对自由的定义产生了分歧,其中一个哲学家举了个例子:假如一座监狱的狱卒在三更半夜趁囚犯都熟睡时打开监狱的大门,请问,犯人们此时是自由的吗?

看好却没有买的股票,就像打开的监狱大门对于熟睡的囚徒不代表自由一样,这种投资机会不但没有任何意义,而且,如果你总是错过这类机会,或者二选一总会选错,因为运气长期看是平等的,所以恰恰证明你的投资体系有漏洞。


(资料图片)

举一些简单的例子,常常有人看好某股,但觉得太贵,等便宜一点再买。

这看起来很简单,实际上,就算是“去估值泡沫”这么简单的机会,如果没有一个成熟的投资体系,这个想法也是无法完成的。

为什么呢?一个股票比较贵,未来回到合理估值,并不是你想象中的,它因为估值贵而慢慢跌下来让你买。它一定是借助一些利空事件来完成下跌,可能是很短的时间内急跌下来。如果没有这样的事件,它就一直跌不下来。

所以,你嫌贵不敢买的公司,真跌下来一定是有实质性利空或大盘发生恐慌性下跌,要不要如期实施你的计划,既是一个价值判断的问题,也需要投资体系的支持。

很多人觉得,散户无非就是买几个股票,长期持有,不需要投资体系。

实际上,有没有投资体系的支持,不是机构与散户的区别,而是专业与业余的区别。

金融市场里有句名言:“历史在不断重复。”人们幻想熟知历史、总结经验、展望未来,就一定可以掌握金融炼金术。

郁金香泡沫,是金融市场出现以来第一次危机,之后,人类又经历了无数次金融市场狂泻,也有了无数次经济危机。

有人能真正吸取教训吗?有人能真正逃脱宿命吗?

金融市场确实在重复历史,不过,被重复的只有危机。每次经济繁荣,我们都有着不同的理由;每次危机,过程都如此相似。

那么,我们了解这些历史还有什么用处?

史学家告诉我们:以史为鉴。

很可惜,不用看后面,现在我就可以告诉你,以史为鉴,永远不可能。

我们是人,是人,就必然遵从人类规律。

能违反的,是纪律;不能违反的,才是规律。

是人,就有弱点:贪婪和恐惧。在金融市场上,这些无法克服……

能克服人类弱点的,是神,而不是人。所以,人类数百年来才只有一个巴菲特,只有一个索罗斯,而且,即使他们也不是无敌的。

几百年来,金融市场从嘈杂的聚会变成闪烁的电子屏,技术变了,规则变了,设备变了……只是这些都是外壳,内涵什么都没变,永远在淋漓尽致地体现人类的弱点。

转来转去,该犯的错误还要犯。市场高涨,就会有无数人展现贪婪,一窝蜂似的追涨;市场狂泻,也会有无数人暴露恐惧,一窝蜂似的杀跌。

追涨、杀跌,是投资最大的忌讳,这条尽人皆知的法则,有几个人能真正遵守?

自我实现的价格走势

价格走势是自我实现的:

当所有人都认为会涨时,他们都会买入,供不应求,一定会涨;

当所有人都认为会跌时,他们都要做空,供大于求,一定会跌;

有人看涨,有人看跌时,看涨的人会买,看跌的人会卖。哪边人多,哪边的力量就形成主导,价格就会按照哪边的意愿行走。

所以,无论某些爆炸新闻、分析评论是真是假,只要能影响人群的认知,就能影响价格走势。当我们跟踪价格时,有一个不得不想的问题——大家在想什么。

认知偏误的力量——阻力与托力

既然人多就是力量,且几乎所有市场参与者都有认知偏误,那么,认知偏误就是不可忽视的市场力量。当价格涨到一定程度时,认知偏误形成阻力,让它不会再涨;当价格跌到一定程度时,认知偏误形成托力,让它不会再跌。下面这张2006年的咖啡价格走势图,就可以利用认知偏误来分析,其中托力发挥作用的地方,被标记为“支撑位”,阻力发挥作用的地方,被标记为“阻力位”。

莫扭曲

不同的交易策略,有不同的痛苦。比如海龟交易法则,之所以知道它的人多,使用它的人少,就是因为多次失败才能换得一次成功,太痛苦了。

不同的交易员,也有不同的心理极限。有些人能接受长时间的低回报率;有些人能抗住一次又一次的连续失败;有些人能应对几乎倾家荡产的偶尔亏损;有些人能忍耐坐过山车一样的市场波动……但是,更多的人,不能。人类的本性使我们厌恶痛苦,厌恶不确定性(可参见第二课)。如果你受不了,就不要选择:

如果你不能接受长期的低回报率,就不能选择那些前十年都会慢慢赚、最后一年大赚的交易策略;

如果你不能接受连续失败,就不能选择类似海龟交易法则这种多败少胜、小败大胜的策略(可参见第四课);

如果你不能容忍偶尔的大亏损,就不能选择那些回报丰厚、但风险惊人的策略;

有些人的心理极限是10天,就不要选择需要痛苦100天的策略;

有些人的心理极限是1万,就不能选择牵动10万的策略……

不要扭曲你自己,不要去迎合一个策略,不值得。也许,你承受住巨大的痛苦,赚到了钱,但是,这种痛苦很可能已经在精神、健康上重创了你,用钱不一定能补回来;更可能的是,你根本承受不住那种痛苦,坚持不住那个策略,在马上就要赚到钱的时候,你放弃了,痛苦与亏损成为全部的结局。

最后,总结一下,如何对待交易秘籍?

莫盲从,快鱼吃慢鱼,不要成为队伍的最后一个,没有下家;

莫错位,扔风险的若硬要自找风险,哪怕赚到了钱,也没有成功扔掉风险。不是不报,时候未到;

莫扭曲,无视自己的心理极限,去迎合某个策略,你很可能付出过于沉重的代价,也很可能根本坚持不住。

目标定下来,就要去除一切杂念

什么是混沌理论呢?就是结果的不可预见性和过程的可推导性。如果把混沌理论运用于市场,我们可以得出的结论是市场永远按照阻力最小的路径来运行。其次,各种因素导入市场的方式和时间不同,起的作用不同,产生的结果也是千变万化的。即使很小的因素,也可能在系统内和其他因素相互作用后形成巨大的、不可预料的结果。市场常无情,而人总试图在这变幻莫测中找寻规律,于是,良莠不齐的理论和总结蜂拥不断。而“混沌”投资的精髓在于承认市场的随机性和不可测性,能够有强烈的风险意识在投资中必不可少。混沌理论教育我们永远不要高估自己,永远对市场要有敬畏之心。

在承认市场的前提上,捕捉大势,回避细节风险.

做交易有三个原则:

第一,是不是能通过冒1元钱的风险赚3元钱;

第二,基本面分析是不是支持你投资的方向;

第三,技术面是不是也支持你投资的方向,基本面能不能和技术面形成同步共振。

做股票最大的一个忌讳就是恐慌心理。第一是顺势,第二是用心灵来感受阻力最小的方向。如果杂念太多的话,就感受不到哪个方向是阻力最小的了。投资者一般都非常重视风险控制,散户为什么赔钱,他认为主要还是不能克服贪婪和恐惧这两大人性的弱点,投资的关键是要事先明确目标,要按照之前的策略来做。

这个特殊的行业要求从业者对风险具备高度的敏感,既不能莽撞地随大流,又不能犹犹豫豫,错失良机。不仅如此,对市场、对自己的分析也必不可少。

葛卫东坦言,自己也是“摸着石头过河”,边做边总结,最终找出了一条适合自己的生财之路。而在这些之外,他称自己最大的优势是“懂得调整情绪”.

做投资是分几个阶段的:刚开始是学习,进而努力生存,之后便能随心所欲,而最高的境界则是练出一种"本能反应’——不需要看任何的指标或数据就能做出精确的判断。

十多年的经验积累给了他一种淡然的心态,不主动出击,而是像静卧的老屋一样,时刻以最佳状态去等待和迎接机会的来临。

投资策略:基本面研究是公司投资的基础;波段操作把握“顺势”原则,尽量不参与和大势相反的短期波段;多角度把握对冲原则,减小整体系统风险。

投资理念:稳定持续获利才是成功的标准;稳健是投资的第一原则,风控先于投资。

股票主要是基于对经济形势和趋势的判断,短线挣的是波段的钱;或是一些套利的钱;而中线股票赚的是选股和对大势判断的钱。

投资的真谛是不要赔钱。挣钱是不难的,难的是二三十年可以长时间不赔钱,才知道风险和收益要怎样去平衡。

不符合交易标准的交易过滤掉,成功率大大提高,风险随着交易量减少而减少,止损也做得更坚决。

以前是主动寻找交易机会,而现在是静等机会来临。以前看国外的投资报告都是为了找机会,现在看就是为了看,重大机会到来的时候自己会感悟到。错的时候也会有,每个人都会错,只要把亏损的总额控制住,就把风险控制住了,不要激动,过了就过了。

要保持平常心,越大的机会越容易看到,越大的风险你也越容易规避。只要你保持平常心,不要人云亦云。

投资像种树!要想树长高长大,只能是天天浇水施肥,看它的根是否扎得深扎得牢!而不是看着树干,只想着它长多高。

那些频繁交易的人们,恐怕是很少有耐心用几年、几十年甚至上百年的时间来对一个企业进行精心的研究与打理,它们只想着在有生的岁月里多拿猛跑,快速致富。只要哪里有机会,哪怕道听途说也会迫不及待的买入。

大部分的人永远都无法保持理性,更不用说专注于长期目标,有耐性、订出计划并确实执行。听消息者、“只争朝夕”的人们根本不可能相信:还有脚踏实地打败市场这样的事。

最伟大的投资家也会随岁月消逝,但某些投资的原则却亘古不变。

龟兔赛跑作为一个古老的寓言故事对资本市场却有着特殊的意味。故事讲的是:领先的兔子,由于骄傲与松懈,让勤勤恳恳的乌龟最终赢得了胜利。

如果拿龟兔赛跑的故事寓意投资,就我的理解而言,兔子根本没有获胜的机会。因为投资是项长期的事业,有句古话:“千年的王八、万年的龟”。兔子跑的再快,但只能活几年,而乌龟可以爬一万年。考虑时间因素,胜负自然分明。

就投资而言,我们所扮演的角色,实际上是在乌龟与兔子之间进行抉择。从哲学的角度,如果只能做一个选择,交易频繁的人只能是成为兔子,而类似巴菲特式的长期投资者更倾向于成为乌龟,在岁月的历练中成长壮大以至永恒。

靠运气赢来的,也会靠运气输掉

靠运气获得东西,最终也被运气反噬。

《随机漫步的傻瓜》作者塔勒布讲了一个富豪交易员约翰的故事。

在20世纪90年代,约翰是华尔街厉害的交易员,他在极短时间内升职成为主管,手下有10个下属,还享受在操作投资个人资金的特权。

他的主要业务是“高收益”债券交易,买进价格便宜却能获得高达10%的债券,减去借款利息,公司原本只能赚4.5%,而这一操作可以让利润翻好几倍。

在周围人眼里,约翰是个业务能力突出的华尔街精英,可他的邻居塔波利却瞧不起他。

塔波利也是交易员,他拥有剑桥大学数学学士学位,并且去芝加哥读统计博士,拥有扎实的金融专业知识,他的交易风格相对保守,推崇稳扎稳打。

在他眼里,约翰运用杠杆效应确实能让利润翻倍,但也能让损失变得巨大,是一种目光短浅的做法。

也许你会认为塔波利是在嫉妒约翰,才会有这种心理,可在在1998年10月,他的想法得到验证,约翰再一次采用杠杆效应,却赔掉雇主6亿美元。

像约翰这样的交易员绝非个例,他们并没有出色的业务能力,甚至不是做交易员的料,只是碰巧赶上了风口上的猪,从而赚取福利。

就像塔勒布说的,幸运的傻瓜一点也不认为自己可能只是运气不错,他们的行为举止就好像那些钱是他们的。

欲戴王冠,必承其重。

人性最大的贪婪,是好运从天而降时,无限放大,从而迷失方向,等退潮时,缺乏相匹配的能力,自然无法接住这份好运。

茨威格说过,所有命运赠送的礼物,早已在暗中标好价格。

运气能让你秒变“锦鲤”,也可以在没有防备情况,一夜收回,让你没有招架的余地。

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